金融属性1

美元进入升值周期

1971-1980年，美元贬值10年；

1980-1986年，美元升值6年；

1986-1996年，美元贬值10年；

1996-2002年，美元升值6年；

2002-2014年，美元贬值已经历12年。

过去油价大幅上涨，油价中存在投资溢价与金融溢价。这种溢价主要体现了金融市场大量泡沫的存在。未来，美元升值可能会对油价产生很大打压。

2

金融监管加强，市场炒作力量减弱

由于金融监管的加强，投机对市场的影响将没有原来那么大了。

政治属性

美国通过政治和市场手段对油价的控制力增强。

影响因素的两个“传统支撑”1

边际生产成本决定了油价的长期底线

边际成本决定了油价的底部。如今的边际成本并不像原来那样在持续攀升，而是在下滑，这说明油价的底部在不断试探人们的心理防线。 5/6 首页上一页3456下一页尾页